“El petróleo en la encrucijada de la economía española”
“El ajuste del sector de la construcción…”
“El déficit público: Seguridad Social y crisis económica”
“Notas y apuntes sobre regulación bancaria”
Pero lo mejor de todo es que este no es el último número de la revista. Ni mucho menos. El número 21, que recoge esos y otros artículos pertenece al año ¡1984!.
Hace más de 25 años y los problemas de la economía española se diría que son los mismos: deficit público, crisis bancaria, dependencia energética, mercado laboral, ajuste en la construcción…
¿Por qué es ahora más grave? Sencillo, porque nadie ha hecho nada -o casi nada- para solucionar todos esos problemas que ya teníamos hace décadas. Más al contrario, se ha hecho mucho para agravarlos.
Más que inmobiliaria, yo diría que esta una crisis con origen en el crédito. El de la banca es un negocio muy curioso. En teoría, un banco recoge depósitos de un lado y presta ese dinero a otras personas a cambio de un interés, que vendría a ser el precio de ‘alquilar’ ese dinero o, si se quiere, de traerse ese dinero del futuro. Porque eso es, en fin, lo que estamos haciendo al solicitar un préstamo: traernos dinero del futuro, anicipar la creación de riqueza futura con dinero presente. Porque en realidad, cada vez que un banco presta dinero lo que está haciendo es ‘crear’ dinero. El ejemplo es fácil: si en la economía existe un total de 150 unidades monetarias, pero sus poseedores (ahorradores) solo necesitan para funcionar 50 y el resto los depositan en un banco, que a su vez presta esas 100 a otro individuo (inversor) a cambio de que al final del período le devuelvan 120 ¿cuánto dinero existe ahora en la economía? A bote pronto: los 50 que se han quedado los ahorradores, y los 120 que el inversor deberá devolver al banco.
Podemos pensar que el ejemplo es un poco exagerado, porque el inversor usará esas 100 u.m. para realizar algún tipo de actividad productiva que soporte ese incremento de la cantidad de dinero. En efecto, podemos suponer que esos 20 adicionales son el reflejo del aumento de productividad de la economía, el valor (o una parte) que el inversor ha añadido al PIB. Pero, ¿qué pasa cuando la deuda se convierte en un instrumento de carácter casi vírico?. Que descubrimos que los incrementos de PIB que esa deuda está financiando se están retroalimentando de forma que el incremento de dinero no va vinculado a ningún tipo de incremento real. El resultado de ello es necesariamente uno de los dos siguientes:
- Inflación: aumento de los precios, de forma que es necesaria una mayor cantidad de dinero para adquirir los mismos bienes, en la misma medida en que se ha incrementado la cantidad de dinero en circulación.
- Crisis: esto es, desaparición de parte de la ‘riqueza’ creada artificialmente.
Tras una etapa de inflación moderada y expansión del crédito, hemos entrado en una fase de crisis. Una parte importante del dinero creado de la nada tiene, sencillamente, que ‘desaparecer’. Seguro que su nómina ya lo está notando…
]]>Entonces, mis compañeros oscilaron entre la incredulidad y el ‘eso en España no pasaría’. Desaparecerían, según ellos, las rosquillas y no ganaría un euro. Se arruinaría. Yo me callé.
Pues esta semana ha aparecido por nuestro lugar de trabajo una nueva empresa. El jueves dejó una caja con bocadillos que por fuera pone ‘1 pincho, 1 euro’ y un folleto explicativo. Dijo que “hoy eran gratis, para que los probásemos”. En 5 minutos no había bocadillos, claro. Al día siguiente, el mismo señor pasó con otra caja de bocadillos con el mismo rótulo de ‘1 pincho, 1 euro’. Dentro, 10 bocadillos, una hoja de pedido con los diferentes bocadillos que elabora para poder modificar la selección diaria (incluso un número de móvil y un email al que puedes mandar un código con el nº de empresa y el código de pincho) y una bolsita para meter el dinero.
A las 14:00 horas solo quedaba un pincho de los diez en la caja, que me comí yo. Deposité mi euro en la bolsita y aproveché para contar la recaudación: 10 euros.
Y es los incentivos también funcionan en España.
Por cierto, la empresa que ha creído en ellos -o cuyo fundador se leyo el libro de Levitt- se llama Pasion Catering
Y sin embargo, no veo por qué semejante cosa ha de ser motivo de orgullo. Acusan a quienes fabrican para el distribuidor de disminuir la calidad para fabricar productos más baratos, pero esto rara vez es así. Las razones de que la marca del distribuidor sea más barata está en otros sitios:
- Economías de escala: los distribuidores son exigentes en precio y plazos, pero son unos socios fenomenales para conseguir economías de escala ya que manejan unos volúmenes de pedido muy altos que permiten disminuir el coste de las materias primas y la repercusión de los costes fijos sobre la producción total. Es decir, la marca del distribuidor ayuda a que cueste menos producir la ‘marca’ .
- Mejora de la planificación: los acuerdos con los distribuidores suelen establecerse para un período de tiempo determinado y más o menos largo. Asimismo, los pedidos del distribuidor suelen ser más o menos constantes a lo largo del tiempo. Esto permite que el fabricante pueda permitirse planificar mejor su producción, usando la marca del distribuidor para cubrir picos o valles en la demanda y tener un uso óptimo de los recursos productivos.
Por supuesto, estas dos ventajas serían imposibles de obtener si la formulación o los recursos usados para fabricar la marca del distribuidor fuesen diferentes.
Muchas veces se acusa también a las marcas del distribuidor de reducir la innovación, ya que si los productos de I+D pasan pronto a ser ‘copiados’ para la marca blanca, la marca ve reducir sus márgenes por culpa de la ‘copia’. El argumento, en mi opinión es justo el contrario. la existencia del producto de distribuidor lo que hace es alargar la vida util de un producto, ya que su entrada en el ciclo de marca del distribuidor pasa al producto de la categoría de ‘novedad’ en el lineal a la ansiada posibilidad de tener un hueco en el lineal, generalmente para el original y para su versión de distribuidor.
Que no os cuenten mentiras. Yo mismo he podido ver -no tiene por qué ser siempre así- cómo se fabrica un mismo producto y simplemente se la pone una etiqueta distinta. Quien se lo puede permitir, almacena el producto final sin etiquetar y sitúa la etiqueta definitiva en función del pedido. Los que no, a veces tienen que desembalar y reetiquetar. Y eso sí que sube el coste. Aun así, compensa…
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La imagen de arriba es la viva prueba de ello. Lo cierto es que el grupo Inditex, con Zara a la cabeza, llevaba un montón de años abriendo tiendas y no se le conocían fracasos. Pero la imagen de arriba pertenece a una de las cinco tiendas que Zara ha cerrado en España este año, concretamente al Zara del Centro Comercial Los Prados en Oviedo.
Ahora, el local de grandes dimensiones que ocupaba la tienda del grupo de Amancio Ortega lo ocupa ‘La Isla Pirata’, un local dedicado al juego del paintball que ha abierto la empresa ‘Astur Paintball’. Eso sí, a Zara aun le quedan -que se sepa- al menos otras tres tiendas en Oviedo. ]]>
QF = QI * (1 + t)^ p
Esto es: la cantidad final es igual a la cantidad inicial multiplicada por uno más la tasa, elevado al número de períodos.
Esta es una fórmula de tipo exponencial porque los intereses pasan a formar parte de la cantidad en base a la que se calcula el interés sucesivo.
Esta fórmula permite calcular rápidamente la rentabilidad total de una inversión, o el coste de un préstamo. Y aunque el resultado nos sirva solo para establecer una aproximación, sí nos permitirá comprobar hasta qué punto mucha gente no sabe lo que hace cuando se hipoteca para toda su vida.
Haced el experimento, y coged a una pareja que recientemente se haya comprado una casa, y hecho una hipoteca de unos 250.000 € a 40 años. Preguntadles que qué harían si ganasen un millón de euros en la lotería y comenzarán a hablar de tener solucionada su vida, como si nunca fuesen a ver tanto dinero en su vida.
Ahora, hagamos un rápido cálculo suponiendo que el tipo de interés medio que van a pagar a lo largo de esos 40 años es de un 3,75% (ciertamente optimista):
250.000 * (1,0375)^ 40 = 1.090.094 €
Según este cálculo, deberán pagar algo más de un millón de euros por esa casa.
Y no digamos si incrementamos el número de años o el tipo de interés…rápidamente el precio final se nos irá muy cerca de 2 millones de euros.
Ya sabeis, la próxima vez que alguien diga que un millón de euros le solucionarían la vida, recordad que eso será solo si no tiene hipoteca o la puede cancelar.
]]>ANTES… tres formatos de palomitas, pequeño, mediano y grande. Cuanto más grande, más caro.
AHORA… tres formatos de palomitas…y cuanto más grande más caro. Aparentemente todo sigue igual salvo el pequeño detalle de que el ‘pequeño’ ahora se llama ‘infantil’ y lleva u diseño diferente, aparentemente para niños.
RESULTADO… ¿qué adulto -o peor, qué adolescente- va a atreverse a pedir las palomitas infantiles aunque sean las mismas que las pequeñas?. Al final, casi todos, como mi amigo, acaban comprándose las palomitas que antes se llamaban ‘medianas’ y que, por supuesto, son más caras…
]]>El gran problema de los sistemas piramidales es que son muy bonitos…mientras hay gente que entra para seguir haciendo engordar la base, pero cuando las cosas se complican, porque la base es demasiado grande para que entre bastante gente nueva que la sostenga, o porque un rumor o una crisis para la compra…la pirámide se hunde, se destapa el escándalo y las pérdidas son millonarias para los que estaban en la parte baja…
Pero, pensémoslo bien. ¿Seguro que este es el sistema piramidal más grande de la historia? ¿O solo el sistema piramidal privado ya hundido más grande de la historia? Por poner un ejemplo, nuestro sistema público de pensiones que reparte las cotizaciones actuales entre los jubilados actuales, tiene su cosilla piramidal.
A lo mejor dentro de unas décadas descubrimos que el sistema piramidal más grande de la historia lo ha estado gestionando el Estado.
De todas formas…recordad siempre esto: los sistemas piramidales son geniales, siempre y cuando estés de la mitad para arriba 
La cuestión es que deberíamos plantearnos si las bolsas no se desploman como efecto de la medida. Y es que, si vosotros tuvieseis dinero en la bolsa, en un entorno de incertidumbre, volatilidad, y no muchas expectativas de ganancias notables a medio plazo… sino que estais corriendo un determinado riesgo de perder y, en cambio, en el banco sabeis que no teneis ningún riesgo y una rentabilidad más o menos determinable… ¿qué hariais?
Yo, posiblemente, retirar el dinero de la Bolsa y meterme en un depósito bancario.
]]>Y en cierto modo, con esta crisis ocurre algo parecido: como si ver datos de caída del 35%, el 50 y hasta el 100% en algunas variables nos maravillase si no fuera por lo mal que lo pueden tener que pasar algunos con ello. Parece que estemos esperando datos cada vez peores para pdoer decir “yo sobreviví a la crisis del 2008-2009″.
Lo cierto es que en muchos casos las crisis son inspiradoras. Quizá hasta necesarias. Presiento que hablaré más de esta proximamente. ]]>
Como las bombillas de bajo consumo son más caras -bastante más, y probablemente una de las razones por las que la gente no las usa mayoritariamente pese a consumir menos energía- pues qué plantea el PP… ¡subvencionar las bombillas de bajo consumo!.
Muy típico todo: te obligan a comprar lo que no comprarías, y luego te pagan una parte del sobreprecio con el dinero que previamente te han quitado de tus impuestos. Si las bombillas incandescentes son ineficientes porque se les va buena parte de la energía en forma de calor, proporcionando menos luz, nuestros políticos son todavía más ineficientes: además de su ingente consumo, luces tienen más bien pocas.
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